El Plan Estratégico 2001-2005 proponía reducir el endeudamiento hasta el 30 o el 35%, objetivo ya superado puesto que al cierre del tercer trimestre se situaba en el 24,3%

La petrolera hispano-argentina Repsol YPF prevé invertir 21.432 millones de dólares entre 2003 y 2007, un 28% en España, un 26% en Argentina y el resto en otros países, según el nuevo Plan Estratégico que presentó este lunes su presidente, Alfonso Cortina, a los analistas financieros.

Repsol YPF espera que la producción de hidrocarburos crezca por encima del 5% anual en ese periodo y que el ratio de endeudamiento (relación entre deuda neta y capitalización) se mueva entre el 15 y el 25%.

Cortina propondrá al Consejo de Administración que el dividendo del ejercicio 2003 (a pagar durante 2004) se eleve a 46 centavos de dólar por acción, un 30% más que en 2002.

La petrolera pretende que el payout (porcentaje del beneficio destinado a dividendo) se sitúe a largo plazo cerca del 40%.

El Plan Estratégico se basa en cuatro ejes: el ahorro de costes, la disciplina financiera, el crecimiento rentable de la producción y la diversificación geográfica de la actividad.

El programa de inversiones para ese periodo asciende a 21.432 millones de dólares, de los que un 60 por ciento (12.859 millones) se destinará al área de Exploración y Producción, un 26% (5.572 millones) a Refino y Márketing, un 8% (1.714 millones) al negocio de Gas y un 6% (1.285 millones) a la actividad química.

Según las previsiones de la empresa, sólo en Argentina, en exploración y producción de hidrocarburos, invertirá 2.622 millones de dólares entre 2003 y 2007.

En consonancia con la política de diversificación geográfica fijada en el Plan Estratégico, el 46% de las inversiones se hará fuera de España y de Argentina.

Fuentes de Repsol YPF explicaron que la cifra prevista de inversión es similar a la del anterior Plan Estratégico, que comprendía el periodo 2001-2005.

En ese caso, las inversiones se elevaban a 26.326 millones de dólares, pero en aquel momento Repsol YPF consolidaba el 100% de su participada Gas Natural y el tipo de cambio dólar/peso era de uno a uno.

Alfonso Cortina subrayó que el programa de inversiones estará marcado por "una estricta disciplina inversora, en la que la asignación de recursos responderá al principio de máxima rentabilidad".

Otro de los pilares del Plan Estratégico será, según el presidente de Repsol YPF, una "política financiera prudente".

Repsol YPF prevé que la producción de hidrocarburos aumente por encima del 5% anual hasta 2007 y que el margen suba más del 10%. Si el incremento anual fuera del 5%, la producción pasaría de los 1.100.000 barriles diarios actuales a 1.280.000 barriles.

La petrolera pretende extender su actividad a otras áreas y países, como Trinidad y Tobago, Libia, Venezuela, Golfo de México, Ecuador, Bolivia y Brasil, para reducir la dependencia de Argentina, donde, no obstante, se mantendrá el nivel de producción.

El objetivo es que el peso de Argentina en la producción total pase del 72 al 56% entre 2002 y 2007.

El nuevo Plan Estratégico también pretende profundizar en la mejora de la eficiencia operativa, por lo que Repsol YPF prevé recortar los costes en 1.026 millones en 2007. La petrolera ha superado en 2003 el objetivo de reducción de costos fijado para 2005, que era de 684 millones de dólares (752 millones a 30 de septiembre).

Todas estas líneas de actuación permitirán mejorar la rentabilidad respecto del capital empleado (ROACE) hasta el 9% (14% en términos ajustados).

El consejero delegado de Repsol YPF, Ramón Blanco, presentó a los analistas las previsiones para cada una de las áreas de negocio. En Exploración y Producción, destaca la evolución prevista en Trinidad y Tobago, donde la producción crecerá un 44% anual, y Libia, donde aumentará a un ritmo del 15%.

A partir de 2007, se unirán algunos de los nuevos proyectos en estudio: Argelia, Irán, Qatar, Argentina y Africa Occidental.

En el área de gas, Blanco avanzó que Repsol YPF y su participada Gas Natural evalúan fórmulas para profundizar su colaboración.