CHILE


Mayor demanda de industrias asiáticas explica positivo escenario económico. JP Morgan espera para el cierre de este año un déficit en el balance de 591.000 toneladas, mientras que para 2005 éste sólo sería de 24.000 toneladas. 


La fuerte expansión que ha vivido la industria del cobre el 2004 podría repetirse a partir del 2007 y extenderse durante toda la segunda parte de la década, según un informe del banco de inversión norteamericano JP Morgan. 

El banco estima que si bien para el 2005 se puede esperar un descenso en el balance entre la producción y el consumo del metal rojo, las perspectivas aparecen favorables a futuro. Y esas son buenas noticias para Chile, ya que el cobre representa el 40% del total de las exportaciones del país. 

JP Morgan espera para el cierre de este año un déficit en el balance de 591.000 toneladas, mientras que para 2005 éste sólo sería de 24.000 toneladas, lo que haría caer el precio de la libra desde un promedio anual de US$1,28 a US$1,19, baja que se acentuaría el 2006. 

Sin embargo, a contar del año 2007 se apreciaría una recuperación, lo que incluso podría llevar a que el precio del cobre llegara a un promedio anual de US$1,30 el año 2009. 

Las razones para explicar este repunte son dos según el informe. Primero, un balance más estrecho entre oferta y demanda después del 2006 y la predicción de que el consumo de stock bajará a niveles incluso menores que los de principios de este año. 

El informe hace notar, además, un punto extra y que explica el porqué JP Morgan prevé una capacidad de producción insuficiente pare el período de alza, y es que el bajo precio de futuro del cobre está en un nivel sin atractivo para los productores como para arriesgar vender a esos valores. 

El banco prevé que el consumo chino seguirá siendo un factor clave en el largo plazo. "A nuestro parecer la perspectiva inmediata para China es de un freno sustancial el 2005, pero creemos que la actual curva futura del cobre no considera el hecho que este fenómeno tiene vida más larga que el ciclo económico 2005- 2006", explican. 

El ímpetu de crecimiento natural de China no va a disiparse -dice JP Morgan-, y la tarea de las autoridades chinas debería ser intentar evitar cualquier volatilidad del auge durante la próxima década Y es que ven que durante 2006 el gigante asiático puede alcanzar una vez más los niveles de fuente de energía necesaria para su economía de crecimiento y atenuar su tasa de inflación, siendo "capaz de liberar el ímpetu natural que es inherente en esta economía de gran población", dice el informe. 

En el corto plazo, se anticipa que el perfil de la demanda por metales permanecerá favorable y robusta, pero se desacelerará en 2005 por la "caída significativa de la tasa de crecimiento china".